# 本书量化介绍
包含基本面价投
包含市场参与者、市场价格和情绪指标
不包含高频交易 & 统计套利
# 量化模型
主要分为阿尔法模型（选股）与风险模型
风险模型操作固定，风险管理不如阿尔法 popular，但也很重要，如著名的 barra 风险模型
# 打开量化的黑盒子
量化投资基于四个基本假设（理论）
- 市场几乎有效，但不完全有效
** 如果市场完全有效，那纯套利机会就不存在了。** 弱有效，技术分析就没用了；半强有效，基本面也没用了；强有效，内幕消息也没用了。许多异常现象表明，市场最多弱有效，有时半强有效
- 量化可以统计意义上套利
一笔交易不一定盈利，但依概率收敛为盈利，统计期望是正的
- 量化投资有坚实的逻辑与基础
阿尔法因子和超额收益不能只为统计相关，要能用逻辑解释
- 量化模型应持续 & 稳定
4 是 3 的结果
- 超额收益只有在不确定性足够小才有意义
水下你能拿得住？
机构票、基金重仓股的定义：被多家基金公司持有并占流通市值的 20% 以上
# 后续内容架构
价投两要素 —— 低价 & 高质量
- 介绍估值因子与质量因子，质量因子分为五个维度 —— 盈利能力、经营效率、盈余质量、投融资、无形资产
- 市场信号对基本面量化的修正，包含参与者信号、市场价格信号、情绪、公司间的关联
- 量化投资方法 —— 文本分析、大数据
- 实践 —— 风险管理、完整流程展示
